行业ETF怎么搭，半导体、医药、新能源、军工这几个赛道说点实话
宽基ETF的事大家聊得已经够多了，今天聊行业。
行业ETF最大的特点是高波动，赚得快亏得也快。一年涨60%和一年跌40%，在行业ETF里都是常事。这意味着两件事：第一，行业ETF不适合作为底仓；第二，你必须对所投行业有基本判断，否则就是赌运气。
挑几个被问得最多的赛道说：
半导体
跟踪指数主要是中证全指半导体（H30184）和国证芯片（980017）。两个指数差异主要在权重股的偏向上——前者更均衡，后者更集中在设计环节。
主流产品包括半导体芯片ETF华夏（159995）、半导体ETF国联安（512480）、芯片ETF富国（516640）等。规模都过10亿，流动性都不是问题。
挑的时候主要看你想要什么暴露：要纯设计、自主可控弹性大的，国证芯片的产品更合适；要全产业链分散的，中证全指半导体的产品更合适。
医药
医药ETF很复杂，因为指数细分太多。沪深300医药、中证医疗、中证生物医药、创新药ETF、医疗器械ETF……每一个细分指数的成分股权重和走势都不一样。
近三年医药板块整体不行，但内部分化很大。CXO惨，创新药也惨过一段时间，医疗器械相对稳。如果你看不懂这些细分逻辑，建议买全市场医药指数ETF（比如跟踪中证医药100或沪深300医药的产品）作为打底。
新能源
跟踪指数主要是中证新能源（399808）和中证新能源车（930997）。前者更广，覆盖光伏、风电、储能、电动车全产业链；后者更集中在电动车产业链。
这两年新能源整体回撤大，光伏和电池都经历了一轮深度调整。如果是新进场，比起追之前的高点，看估值分位会更有意义。
军工
军工ETF是典型的”三年不开张，开张吃三年”。波动极大，主题性极强。跟踪指数主要是中证军工（399967）和国证国防（399973）。
主流产品里，富国中证军工龙头ETF（512710）规模较大，跟踪的是聚焦头部军工企业的中证军工龙头指数，跟普通中证军工指数有差异——它更集中在龙头公司，弹性更大。
军工这个板块我个人不会重仓，更多是作为情绪交易品种，把握节奏。
搭法
如果你坚持要做行业轮动，我的建议是：
- 不要超过总仓位的30%。剩下70%放宽基或红利类做底仓。
- 不要超过3个行业。看不过来。
- 估值分位低的时候配置，分位高的时候减仓。这是最朴素的纪律。
- 单个行业ETF不要超过总仓位的10%。
行业ETF的乐趣在于参与感，但参与感是要付学费的。新手最好先用小仓位跑半年，熟悉了再加。