AFR 亚洲基金研究

近年来，越来越多投资者在配置A股核心资产时，开始从普通沪深300指数基金转向沪深300指数增强基金。

如果投资者在当前阶段重新评估科创板配置结构，那么在科创50之外，科创200ETF易方达（588270）更接近一种“中小盘硬科技弹性层”的选择，它提供的不是龙头稳定收益，而是科创板产业扩散阶段的增长弹性。

近期半导体产业链迎来一轮由上游材料驱动的景气修复。六氟化钨价格从每吨30万至40万元快速上涨至约180万元，高纯电子特气、湿电子化学品、电子级磷酸以及高端靶材等关键材料价格持续走强。

科技革命已经从单纯依赖云端大模型的突破，演变为算力、能源、硬件制造的合力。这种产业维度的交叠，也在改变主动基金的投研范式。

当市场从追逐概念、题材和高增长故事，逐渐回归企业经营质量本身时，“自由现金流”正在成为越来越多机构投资者关注的核心指标。相比利润表上的账面盈利，自由现金流更能反映企业真正创造现金、回馈股东和穿越周期的能力。

在新质生产力和硬科技产业高速发展的当下，投资者对科创板中小盘成长机会的关注愈发集中。

2026年6月初，卫星产业迎来多项重大事件。6月9日，蓝箭航天朱雀二号改进型火箭在酒泉成功发射中国移动02星及垣信DTC01星，实现“一箭双星”入轨，这不仅验证了国内卫星直连通信技术的可行性，也标志着蓝箭航天正式迈入高频发射阶段。

今年人工智能产业始终是全球资本市场关注的焦点。从大模型能力持续升级，到智能驾驶商业化进程提速，再到企业服务端AI渗透率不断提升，市场对于AI的讨论正在从“技术突破”转向“业绩兑现”。

在2026年，人工智能技术持续深度融入各行各业，投资者对AI应用落地和企业价值关注度不断上升。

在2026年的A股市场，投资者越来越关注企业的现金流质量和长期盈利能力。