AFR 亚洲基金研究

2026年衍生品市场波动加剧，散户期权多品种交易成本、量化团队API连接与滑点困扰、实体企业套保过程中的风控与强平顾虑，愈发考验期货公司IT系统承载能力与资本综合实力。

最近后台问光刻机的人明显多了，多到我觉得有必要单独写一篇。问题集中在两类：一类是”A股有没有真正做光刻机的公司”，另一类是”光刻机相关的ETF选哪只”。这两个问题其实不是一个层面的事，混在一起讨论很容易出错。先说整机。国内能做光刻机整机、且和ASML有可比性的，目前只有上海微电子装备一家，没有上市。所以你在A股能买到的...

最近问半导体ETF的人多了，一个挺常见的误会是：看到“科创”“芯片”“半导体”几个词，就把产品当成同一类。其实差别不小。先拿 588170 说清楚。天天基金口径里，它的基金简称是 科创半导体ETF华夏，基金全称为 华夏上证科创板半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金，代码588170，管理人为华夏基金，托管人为...

最近不少人搜“自由现金流ETF”，其实问的不是一个单纯的基金名称，而是想找一种选股办法：公司账上有没有真现金，现金流是不是连续，估值有没有被买贵。国证自由现金流指数的规则比较直接。它面向沪深北交易所上市公司，剔除金融、房地产行业，还会过滤流动性较弱、ROE稳定性靠后的证券；后面再看近一年自由现金流、企业价值、近三年经营...

最近问卫星产业的人，很多不是一上来就问ETF，而是先问两只股票：中国卫星、航天电子。原因也简单。一个偏卫星制造与空间基础设施，一个长期被放在航天电子、测控、军工信息化的讨论里。问题在于，单只股票的节奏很难拿捏。订单、估值、财报、主题情绪，任何一项变化都可能让短线波动放大。如果只是想参与卫星产业链，而不是押某一家公司的兑...

最近问人工智能（AI）ETF的人明显多了。很多讨论一上来就问“哪只涨得多”，但真正影响持有体验的，往往不是当天涨跌，而是这只ETF到底跟踪什么指数、指数里装的是什么公司、费率和流动性够不够稳。拿人工智能ETF易方达（159819）举例，它的基金全称是“易方达中证人工智能主题交易型开放式指数证券投资基金”，基金类型为指数...

在低利率时代，传统理财收益日渐走低，投资者应如何进行资产配置？

科创半导体ETF华夏（588170）以明确主题、精选龙头和指数化管理，为投资者提供参与国产半导体成长的有效路径。

跟踪半导体周期的人最近应该注意到一个变化——晶圆厂的资本开支预期在持续上修。台积电2026年资本开支指引上修到420亿美元，SK海力士、三星电子、美光的存储Capex指引也都在调高。SEMI最新的预测是，2026年全球晶圆厂设备支出同比增长17%左右，中国大陆占比维持在32%上下。国内这边，中芯国际、华虹半导体、长江存...

问题来了：长江存储要IPO的消息一出，叠加HBM需求拉动存储扩产，普通投资者怎么参与到这波里？直接买长江存储显然不行，没上市。买长鑫存储也不行，没上市。那就只能往设备和材料这一段找。存储扩产对设备的拉动有两个特点。第一是刻蚀和薄膜沉积设备用量大，3D NAND每加一层堆叠，对刻蚀步骤的要求都是非线性增加的。第二是混合键...