AFR 亚洲基金研究

卫星互联网不是一个单一的概念，而是一个高度复杂的工业硬科技体系。从产业链传导规律来看，“制造、发射、地面、应用”四大环节存在严格的业绩兑现先后顺序。本文立足于2026年产业实际，深入拆解核心材料、星载相控阵、基带芯片、测控系统的价值量，并提供全景式的投资排序逻辑。 一、 业绩导入的时间沙漏：产业链传导路径 在巨型低轨通...

地缘政治冲突与科技竞争的加剧，将“算力自主可控”推向了产业最高安全层级，也使之成为了A股科技成长股中确定性极强的一条主线。政策大基金三期的发力、国产高端算力芯片迭代周期的缩短，让无数在AI领域驻足的投资者发问：“国产AI芯片行业未来三年是否还有增长空间？现在的估值高不高？普通投资者又该如何深度参与？”本文将从技术演进、...

在半导体行业的日常讨论中，大众往往将目光聚焦于耀眼的先进制程晶圆制造或高算力AI芯片设计。但在产业硬实力层面，决定一个国家芯片产业上限和安全边界的，并非下游的组装集成，而是上游的半导体材料与前道制造设备。这两个细分方向不仅是全球地缘战略博弈的交锋核心，也是国产替代逻辑里天花板最高、爆发力最强的阵地。一、 半导体前道设备...

在风格切换频繁、主题投资波动的市场环境下，“小盘成长”常常被等同于高弹性。然而，中小盘风格内并非铁板一块。

在低利率与资产荒并存的环境下，高股息策略逐渐从阶段性避险工具演变为长线资产配置的必然选择。

半导体设备国产化无疑是当前硬科技赛道中极具吸引力的长跑路线。

在低利率环境持续的背景下，寻找确定性资产成为全市场投资者的共同诉求。

全球商业航天产业正经历从“概念期”向“业绩兑现期”的重要跨越。

在生成式人工智能步入多模态深水区的当下，投资界最核心的争论之一，在于“算力硬件（基础设施）与软件应用（商业变现），究竟谁才具有更长的景气度与弹性空间？”无论是追求极致进攻性的量化私募，还是致力于长周期资产配置的普通投资者，在这个技术更迭周期极短的赛道中，都面临着“押注上游芯片制造是否会面临周期见顶”与“布局下游软件应用...

随着全球产业格局的加速重构，半导体投资正从“全面开花”演变为“结构分化”。