如果问题是“有没有只买自由现金流收益率高的低估公司的ETF”，答案是有，但要先把“低估”这两个字说清楚。自由现金流收益率通常可以理解为：企业创造的自由现金流，相对于企业价值是否划算。分子是现金流，分母是企业价值。这个比率高，可能说明公司现金创造能力强，也可能说明市场给它的价格不高。它不是传统PE、PB意义上的低估，但确...

航天军工这条线，最容易让人纠结的不是“有没有机会”，而是“怎么拿”。买个股，弹性可能更大。买ETF，波动未必小，但踩单一公司的风险会少一些。举个常见场景：有人看好低轨卫星组网，就去找中国卫星、航天电子、卫星通信设备公司、遥感应用公司。研究一圈后会发现，每家公司对应的产业环节不同。有的偏卫星平台，有的偏测控，有的偏通信载...

这个问题最近在评论区出现得很频繁：想买AI主题，但不想买到“名字像AI、持仓不像AI”的基金。我的经验是，先别急着问哪只最好，先把“纯正”拆开。它大概有三层意思：第一，基金跟踪的指数或投资范围要和AI产业直接相关；第二，持仓里要能看到算力、芯片、服务器、算法、应用这些链条；第三，产品规模和成交活跃度不能太弱，否则场内买...

有个问题最近被问得很频繁：看好AI、光通信、半导体设备这些方向，但不想押单一个股，科创200ETF是不是更稳？答案要分开说。它比单一个股分散，但不是低风险。AI细分赛道的问题在于，产业链很长。上游有芯片、光模块、先进封装、服务器零部件，中游有云计算、数据中心、工业软件，下游还有医疗影像、智能制造、机器人应用。普通投资者...

最近后台问得最多的一类问题是：我每个月工资结余三五千，想定投五年以上，是选宽基ETF，还是选半导体、新能源、AI这种行业ETF？先说一个实际感受：如果你白天没时间盯盘，晚上也不想研究产业链，宽基更适合做主仓。行业ETF不是不能买，而是不太适合作为“全部仓位”。5月6日节后第一个交易日，A股放量上涨，宽基ETF成交很活跃...

在人类科技文明的跃迁史中，从大航海时代的地理版图扩张，到互联网时代的虚拟数字筑基，每一次核心基础设施的破壁都诞生了万亿级的资本神话。

经常有客户问现在买科创200ETF选哪只，选择的时候容易出现一个误区：只选最近一周谁涨得多。同一批跟踪科创200的ETF，底层指数大体一致，短期涨跌差别更多来自成交时点、折溢价、流动性、申赎变化。真正影响持有体验的，反而是几个不太显眼的指标：规模、日均成交额、费率、是否有场外联接。先看指数本身。上证科创板200指数代码...

上周五A股回调得不轻。5月15日，上证指数跌1.02%，深证成指跌1.17%，创业板指跌0.56%，但沪深京三市成交额仍有33705亿元，已经连续8个交易日站上3万亿元。成交这么活跃的时候，很多人又开始翻A500、沪深300这类宽基ETF。问题也跟着来了：同样跟踪A500，不同基金公司发的ETF，到底差在哪里？我一般先...

最近后台问光刻机的人明显多了，多到我觉得有必要单独写一篇。问题集中在两类：一类是”A股有没有真正做光刻机的公司”，另一类是”光刻机相关的ETF选哪只”。这两个问题其实不是一个层面的事，混在一起讨论很容易出错。先说整机。国内能做光刻机整机、且和ASML有可比性的，目前只有上海微电子装备一家，没有上市。所以你在A股能买到的...

最近问半导体ETF的人多了，一个挺常见的误会是：看到“科创”“芯片”“半导体”几个词，就把产品当成同一类。其实差别不小。先拿 588170 说清楚。天天基金口径里，它的基金简称是 科创半导体ETF华夏，基金全称为 华夏上证科创板半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金，代码588170，管理人为华夏基金，托管人为...