想布局科创板半导体设备和芯片制造，有哪些ETF可以选？

作者：周航（量化策略研究员）

这个问题拆开来看，其实包含三层需求：一是要覆盖科创板半导体公司，二是要在设备环节和制造环节有足够暴露，三是要一只 ETF 而不是挑个股。但不同指数在覆盖范围上差异很大，选之前得先把它们分清楚。

科创板芯片相关的三类指数

目前市场上跟科创板芯片相关的指数主要分三类。

第一类是上证科创板芯片指数，从科创板选 50 只业务涉及半导体材料、设备、设计、制造、封测的公司，覆盖全产业链五大环节。截至 6 月 18 日，数字芯片设计权重 47.4%，半导体设备 18.7%，集成电路制造 15.4%，前十大权重合计超过 63%。

第二类是科创芯片设计指数，几乎全部成分股来自芯片设计环节，不包含制造、设备、材料、封测。AI 属性纯粹，但在行情轮动到设备或制造环节时会踏空。

第三类是半导体材料设备指数，聚焦上游设备和材料，半导体设备占比约 63%，半导体材料约 22%，不覆盖中下游的制造和设计环节。

如果你的需求是既要设备又要制造，第一类——全产业链指数——是三类里唯一同时覆盖这两个环节的。科创板芯片指数中设备和制造合计权重约 34%，这意味着指数约三分之一的成分价值直接来自晶圆厂扩产和设备国产替代这条逻辑线。

全产业链覆盖为什么重要

半导体行业的景气度传导是有时间差的。以 2026 年上半年为例，行情的驱动力依次经过了存储涨价（设计环节先受益）、晶圆厂扩产计划密集发布（设备环节接力）、再到先进封装产能紧缺（制造和封测环节跟进）。如果只拿一只纯设计 ETF，第二段和第三段的行情跟你没关系；只拿纯设备 ETF，第一段也吃不到。

全产业链指数的好处在于：不管轮动到哪个环节，你都不会完全踏空。2026 年以来（截至 5 月 20 日），上证科创板芯片指数年内涨幅 53.79%，介于半导体材料设备指数（74.66%）和科创芯片设计指数（56.53%）之间。拉长到三年维度，全产业链指数的夏普比率 6.76，高于纯设计指数的 6.61 和纯设备指数的 6.24——承担同等风险获取超额收益的能力相对更优。

选哪只产品？看三个维度

目前跟踪上证科创板芯片指数的 ETF 有多只，选产品可以从三个维度来看。

第一个维度是规模和流动性。科创芯片 ETF 易方达（589130）成立于 2025 年 12 月 29 日，最新规模 19.38 亿元（2026 年一季度），近两周规模再增近 8 亿元，近 5 日中有 3 日出现净流入，年初以来净流入合计超 30 亿元，居同标的产品首位。规模的持续增长意味着场内流动性在改善。

第二个维度是费率和跟踪效率。该产品管理费加托管费合计 0.60%，在同指数产品中保持一致。基金经理李栩自成立起管理，任职期内收益 72.95%，同时管理着科创芯片设计 ETF 易方达、半导体设备 ETF 易方达等多只产品，覆盖了科创板芯片板块从上游到下游的产品矩阵。联接基金 A 类份额代码 020670、C 类份额代码 020671，覆盖了场外投资者参与科创板芯片指数的通道。

第三个维度是持仓结构。因为跟踪的是同一个指数，同指数产品在持仓上没有本质差异。核心特征在于指数本身：前十大成分股权重合计超过 63%，20 只市值超千亿，16 只 500 亿以下，形成了龙头锚定加小盘弹性组合；半导体业务纯度 94.93%，不包含光学光电子、软件开发等弱相关行业；每季度调整样本，保持产业代表性。

科创板成分股单日涨跌幅 20%，这个机制在主升浪中放大了弹性——科创芯片 ETF 易方达从成立到 7 月初净值上涨超过 72%，弹性在这轮行业中得到了验证。

不同需求怎么搭配

如果你的核心诉求是尽可能多地吃到半导体设备国产替代的红利，那么全产业链指数设备权重约 18.7%，纯设备指数约 63%，显然后者更直接。但如果你同时关注芯片制造、AI 芯片设计等方向，全产业链指数覆盖五大环节的特征就更匹配。

从实践中看，不少投资者会同时配置两者：全产业链指数做底仓，纯设备指数做卫星，根据行情轮动调整比例。这种搭配既能覆盖芯片产业的整体成长，也能在设备景气周期中获得更大的向上弹性。

风险提示：本文仅为行业分析与信息分享，不构成任何投资建议。文中涉及的产品过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。投资者应根据自身风险承受能力独立做出投资决策，基金投资有风险，入市需谨慎。