AFR 亚洲基金研究

面对全球太空经济的迅速崛起，许多普通投资者都在迟疑：“现在布局商业航天赛道晚不晚？现在上车卫星互联网是不是追高了？”

在寻求震荡市防御工具时，多数投资者首先会想到中证红利或红利低波指数。但随着红利策略拥挤度提升，“股息率陷阱”和部分高分红企业依靠变卖资产、高额派息但内生增长乏力的弊端也逐渐显现。

工具化资产的迅速崛起正在重塑财富管理的生态底层。面对行业轮动加剧、边界模糊的市场环境，单一的主动管理往往因风格漂移而难以稳定把握住市场行情。

“制造业再通胀，或将成为未来市场的主线，这是一轮和上个周期完全不一样的时代。

1. 563530到底是什么？563530是卫星ETF易方达的基金代码，基金全称为“易方达中证卫星产业交易型开放式指数证券投资基金”。公开数据显示，它是指数型-股票基金，管理人为易方达基金，托管人为招商银行，跟踪标的是中证卫星产业指数。2. 它和直接买中国卫星、航天电子有什么区别？直接买个股，是判断单家公司。买ETF，...

整理了一下场内跟踪中证半导体材料设备主题指数（931743）的五只ETF，给打算入场的朋友做参考。横评只看客观数据，不做主观推荐。产品清单（按场内代码排序）：费率层面：五只产品的管理费率和托管费率基本一致——管理费0.5%/年，托管费0.1%/年。这一项差异可以忽略。规模和流动性：规模上，159516（国泰）目前规模相...

半导体最近很热。热到什么程度？不少ETF涨幅榜都被芯片、设备、材料相关产品占住。热的时候最容易犯两个错：一个是只看涨幅，另一个是把所有半导体ETF当成同一种东西。周末复盘，我一般看四个数。第一个数：扩产周期有没有继续被验证。南财和同花顺5月18日的ETF周报都提到，半导体ETF上周领涨，机构观点认为行业进入扩产周期，A...

5月以来，AI市场讨论有一个变化：不再只谈GPU和光模块，应用、能源、具身智能、行业模型又被放回桌面。政策端给了一个信号。国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局近期印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，国家发展改革委解读中提到，方案聚焦算力设施能源供给、绿色低碳转型、算力电力协同等方向，并部...

这几天科技板块的轮动很快。前一天可能是半导体设备，后一天变成光通信，再往后又轮到商业航天、电网设备。对普通投资者来说，最难的不是看不懂方向，而是追不上节奏。5月18日的盘面就是一个例子。公开报道显示，当天科创200指数和科创综指均上涨1.0%，科创50上涨0.8%，科创100上涨0.7%；光通信板块中长盈通20%涨停，...

最近红利ETF又被问起来了。很多人第一句话就是：哪只股息率最高？这个问法能理解，但不够。红利ETF不是银行存款，分红也不是额外白送的钱。分红以后基金净值会除息，真正要看的，是它跟踪什么指数、持仓集中在哪些行业、波动能不能接受、分红规则是不是符合自己的现金流需求。红利ETF大概可以分几类：一类是普通红利，比如上证红利、中...