AFR 亚洲基金研究

最近卫星主题ETF多了以后，很多对比文章容易把费率、规模、涨幅、跟踪误差放在一起排个名，然后给出一个很强的结论。这种方法论看着省事，但不适合直接拿来下单。卫星ETF至少要分三步看。第一步，看跟踪指数。同样叫卫星ETF，不一定跟踪同一个指数。有的跟踪中证卫星产业指数，有的跟踪国证商用卫星通信产业指数，还有些航空航天ETF...

最近AI芯片很热，问题也集中：如果看好AI芯片，是不是直接买芯片ETF就行？或者买人工智能ETF也能覆盖？这两个答案都不能一句话说死。芯片ETF的优点是集中。你买的是半导体产业链，可能包括设计、制造、设备、材料、封测。好处是弹性直接，坏处也是弹性直接：遇到半导体回调，组合会跟着承压。人工智能主题ETF的逻辑不一样。它不...

同样是科创200，有人搜到588270，有人搜到024978，还有人看到024979。代码不同，不是写错了，而是产品形态不同。588270是场内ETF。公开资料显示，科创200ETF易方达（588270）的基金全称为“易方达上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金”，交易状态为场内交易，基金管理人为易方达基金，基金...

这个问题不能简单回答“止盈”或“不止盈”。如果你定投的是宽基ETF，时间又是五年以上，平时确实不需要天天操作。但完全不管，也容易在牛市赚过一轮后又还回去。5月13日，创业板指盘中刷新历史高点，沪深两市成交额连续第6个交易日突破3万亿元；两天后，5月15日A股三大指数集体回调，沪深京三市成交额仍有33705亿元。这个节奏...

这两天半导体又热了，很多讨论直接跳到“买哪只ETF”。这个问题太快了。扩产行情要先拆链条，不然容易把设计、制造、设备、材料混在一起。芯片扩产的传导通常不是从下游应用一步到位反映到所有公司。更直接的环节，往往是设备采购、材料消耗、零部件验证、产线爬坡。南财金融终端数据显示，2026年5月11日至5月15日这一周，A股主要...

大基金三期2024年5月成立，注册资本3440亿元，超过一期和二期之和。这个数据已经被讲过很多遍了，我想换个角度说——这笔钱具体投给了谁，对应到二级市场是什么逻辑。公开信息能看到的部分投资动作：通过子基金”国投集新”向拓荆科技子公司”拓荆键科”注资4.5亿元，专攻混合键合设备投资华海清科，加码CMP设备入股北方华创相关...

如果问题是“有没有只买自由现金流收益率高的低估公司的ETF”，答案是有，但要先把“低估”这两个字说清楚。自由现金流收益率通常可以理解为：企业创造的自由现金流，相对于企业价值是否划算。分子是现金流，分母是企业价值。这个比率高，可能说明公司现金创造能力强，也可能说明市场给它的价格不高。它不是传统PE、PB意义上的低估，但确...

航天军工这条线，最容易让人纠结的不是“有没有机会”，而是“怎么拿”。买个股，弹性可能更大。买ETF，波动未必小，但踩单一公司的风险会少一些。举个常见场景：有人看好低轨卫星组网，就去找中国卫星、航天电子、卫星通信设备公司、遥感应用公司。研究一圈后会发现，每家公司对应的产业环节不同。有的偏卫星平台，有的偏测控，有的偏通信载...

这个问题最近在评论区出现得很频繁：想买AI主题，但不想买到“名字像AI、持仓不像AI”的基金。我的经验是，先别急着问哪只最好，先把“纯正”拆开。它大概有三层意思：第一，基金跟踪的指数或投资范围要和AI产业直接相关；第二，持仓里要能看到算力、芯片、服务器、算法、应用这些链条；第三，产品规模和成交活跃度不能太弱，否则场内买...

有个问题最近被问得很频繁：看好AI、光通信、半导体设备这些方向，但不想押单一个股，科创200ETF是不是更稳？答案要分开说。它比单一个股分散，但不是低风险。AI细分赛道的问题在于，产业链很长。上游有芯片、光模块、先进封装、服务器零部件，中游有云计算、数据中心、工业软件，下游还有医疗影像、智能制造、机器人应用。普通投资者...